2020已至,“未来已来”,关于未来十年的预测与讨论从未停止。面向未来,下一个十年我们会面临什么变化与挑战?我们又将如何布局?2020年1月12日,清华五道口金融EMBA & EE 2020年新年思想汇在清华大学蒙民伟音乐厅举行,10位金融EMBA及高管教育项目授课教授与校友作为行业领军者就前沿问题进行分享,300余位学院师生共同参与了这场思想盛会,一起以新思想迎接“20新时代”。

金融EMBA 2016春季班校友、源码资本创始合伙人曹毅从一位资深投资人的角度分享了他对优质企业的观点。仅仅创立5年的源码资本,依靠特有的数据、算法和算力,投资过近150家企业,成就一大批行业独角兽。结合经验,曹毅将组织能力分解为“道、法、术、器”,即企业价值观、管理方法论、策略制定和外部资源使用能力及IT系统在各环节的有效渗透,下半场成功的企业家应当是具备这四种能力的“四有青年”。

撰文:王成凤、杨明昊

首先我想先从抽象的宏观层面来研究企业价值创造的根源。我们列了几个基本要素,有科技的因素、有模式的因素、有管理的因素等,在过去几十年甚至可以倒推到几百年前,在工业革命、信息革命时代,最核心的因素是科技、模式和管理,这些可能是驱动企业创造价值最重要的来源。

3月18日,刚刚做完手术的小女孩从麻醉中醒来后因为害怕哭闹不止,为了安抚小女孩的情绪,南昌大学第二附属医院麻醉苏醒室90后男护士丁家伟把小女孩抱在怀里,轻轻拍着女孩,聊着天安慰她。小女孩的情绪慢慢平静下来,最终破涕为笑被带出了手术室。

“你几岁啦?叫什么名字啊?我们去找妈妈好不好……”

科技尤为重要。科技是一个企业价值创造的最大来源,也是一个大的变量,如果企业能够很好的去抓住这个大变化,就有机会站在浪头去创造大的价值。比如说,信息革命时代,计算成本、存储成本、传输成本的降低;计算平台的演变,从PC互联网到移动互联网,未来可能是车联网、AR/VR这种客户端计算平台的变化;也包括云端,从大型机、小型机到传统服务器、到现在的云计算;这些都是近十年里科技最核心的一些变化,正是这些大的变化在催生大的价值创造。

技术、模式、管理等是比较宏观的要素,但最终反映到企业这一端,它的成功要素可能是更加微观的。企业作为一个微观的主体,在这个大的行业里面,在这个大的变化里面,究竟哪些企业能够做的好,为什么它能做得好?

真真切切到了那一刻,要离开这个单位,离开我生活六年的地方,我觉得懂的人自然会懂。

惜别军营,许多老兵落泪了

上述旅游的地方,显示了祖国的大好河山多么宏伟、壮丽,显示了它的艺术多么辉煌,但总不如我对崇德城墙的亲切。

有“法”,核心就是企业要建立一个有方法论的公司,且是一个能够不断地基于方法论去产生方法论的公司。从CEO到中高层都有方法论的意识,每一件事情都去建立方法论,而不仅是应付短期的需求。

由于单单内操场就有三个篮球场(在校舍南面的外操场也有篮球场),所以当时只有七个班级的崇德县中,便于开展篮球训练。篮球是我们继光班的擅长项目:人高强壮的厉、何、周、徐、孙五虎将全部出场,其它班级的篮球队就奈何不得,所以上初二时,继光班就已经是全校篮球冠军。我这个小不点,虽然也喜欢篮球,但最多只能让我上场几分钟。邻县的中学与我校比赛,不是我校的对手。

我们总结了三个因素,天时、地利和人和,还是咱们中国老智慧,我觉得很恰当。

有“器”,就是你能够很好的去运用工具。这里面有两大类,一类就是核心的IT技术运用能力,另一类就是有效使用外部先进服务商。IT运用能力是指是否能很好的用IT系统来支持公司的各个环节的运营,从ERP、CRM、HRM到数据中台、BI等各统工具。我们一般评估一家公司也会关注IT产品的渗透率到底怎么样;有效利用外部资源能避免重复地去造轮子。

7月1日,法国巴黎街头,一名中年男子突然倒地抽搐,情况危急。来自西安交通大学第一附属医院神经外科副主任医师李文涛正在附近游玩,他见状用英语告诉周围外国人:我是中国医生,请配合我抢救!经过李文涛的紧急救治,大约十分钟后患者转危为安。

学校有图书馆。我在初一时就自告奋勇地担任图书馆管理员,一方面我可以锻炼公益性的工作,另一方面便于借阅到紧俏书。如我重温了《三国演义》、《水浒传》,拜读了《钢铁是怎样炼成的》、《卓娅和舒拉的故事》、《子夜》等等。为了不影响上课、不影响同学们睡觉,天濛濛亮,我就拿本书、偷偷溜出寝室到城墙边静静地阅读。由于非常安静,阅读效率很高。阅读一段时间后,再回到寝室刷牙、洗脸等。

有一天,当我刚刚练习好跳高后,汪鹤年先生拎着跳鞋来到了沙坑边。他做好准备运动后,就穿着跳鞋开始练习跳远,我就在旁边观看。他先助跑、然后踏到跳板上纵身向前一跳。哇!他跳得很远,已经接近沙坑的另一头了。目测一下近7米。平时男学生中,跳得较远的不过5米左右。后来,我练习跳高后,经常要观看汪鹤年先生的跳远,因为这是一种很好的享受。

纵然分离,也会跳动共同的脉搏。

白衣天使当起“临时妈妈”

好的属性都会体现到最后财务报表里面去,比如,最终的ROIC(资本回报率)如何,在损益表里面,毛利率、边际的UE怎么样,中长期增长率、潜在的市占率怎么样?关于市占率,我们认为也要遵循一定的客观规律,一个生意第一名有50%还是70%的市场份额都是有客观规律的,龙头公司也不一定有85%或者90%以上份额,最后都会在自然属性的范畴内展开。通信社交的Facebook、微信,UGC平台的头条/抖音、微博,电商平台的阿里、美团,教育平台如好未来,这些公司为什么是好公司?它们有一个甚至有多个很好的自然属性,叠加起来体现为很好的财务指标,很好的增长率,较高的毛利,很高的资本回报率等等。

我十分想念已有400多年历史(从1556年算起)的崇德城墙,十分想念在城墙边的三年学习、劳动、锻炼生活。为此,1988年我到北京旅游时,登上八达岭观看宏伟的、望不到边的万里长城,2014年,我到古都西安旅游时,观看了装修一新的西安城墙。到山西旅游时,观看了拥有2700多年历史的平遥古城。

他毫不犹豫地抢救陌生路人

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丁家伟说:“看着孩子哭得厉害,我们本能地就会去安慰她。每位医护人员遇到类似的情形,都会这样做。”

好企业要永远做“青年”,坚韧敢为、务实浪漫,做到专注于当下、既往不恋、纵情向前。

我觉得是挺刻苦铭心的。虽然有很多苦,但现在回忆起来还是觉得很令人难忘。

在驻军组织的香港青少年军事夏令营、大学生军事生活体验营、军营开放、军事演习、海空巡逻等各类大项活动中,他们奉献自己的青春与汗水,高标准完成各类任务。

在下半场,在宏观层、产业层、创业者层、资本层有哪些基本特征?宏观层面就是从增量经济到存量经济;产业层2C为主到2C/2B均衡甚至反超;创业者原来注重市场红利洞察和捕捉,现在要更加注重组织能力;资本层原来很关注高增长高消耗的一些商业模式,现在会更关注中速但是比较低消耗的一些商业模式。

但他们有一个共同的名字

早在元代至正二十八年(1368年),崇德开始筑城。1386年,崇德城墙被拆,1556年(明代嘉靖三十五年)吕希周带领人民重建崇德城墙并竣工。建成后,对抗击倭寇的入侵起了很大的作用。在明清时代,大约有十四次修缮加固或重筑、重修。

11月25日,广西百色靖西发生5.2级地震,广西南宁震感明显。广西人民医院的监控显示,地震时,医护人员正在为一名患者实施开颅手术,突然,大家感觉到楼在晃动,患者的输液管也晃得厉害。但所有人都没慌乱,简单眼神、手势交流后,手术继续进行。

天时,即外部环境,现在已经进入到下半场。过去10年、15年是辉煌的上半场,我本人也是经历了上半场的起起伏伏和波澜壮阔。站在今天这个时间点,可以简单的说上半场有一个阶段性的格局,或者说成绩单,上半场核心就是移动互联网跟云计算两大底层驱动力,然后带来的从PC互联网到移动互联网格局的演进。在PC互联网里的赢家,2C领域,AT还是极大的占据了下半场的红利,市值也从几百亿美金到了五六千亿美金。移动互联网也跑出来一些新的公司,比如说美团、字节跳动、拼多多、滴滴、小米等脱颖而出。2B在中国仍处于早期阶段,美国在2C阶段不如中国,但2B端发展更好,跑出了一些百亿美金甚至五百亿美金以上的新公司。

用在企业这一端,天时就是外部环境,科技、人口、人文等等;地利就是所选择的商业模式的基本自然属性,是一个A类的、A+类的,还是一个A-的、B类的,甚至是C类的生意。更形象地说,你所选择的地段是在一夫当关万夫莫开的关口?还是峡谷?在不同的商业模式下企业成功的难度和大小都是很不同的。第三是人和,人和可能是今天我想强调的最重要的部分。在给定天时(外部环境),选定地利(商业模式)的前提下,依然还是有公司能做到比别的公司做的好很多,那我想最核心的就是人和(组织能力)了。当然也有人说企业成功等于战略乘以组织能力,我觉得战略可能其实也是组织能力的一个体现。

回忆过去,老兵们表达了对军营的深深眷恋和感激。

最后的“道”,尤其在下半场这样的环境下很重要,失之毫厘谬以千里。很难讲,我的理解就非常的粗浅了。道德层面是最虚的,但是我觉得也是最根本、最长期的,一家企业到了一定的阶段,到了10亿美金、百亿美金,如果道出现了问题,最终会跌落。这个道包括了企业从上到下,每一个员工基本的价值观,比如说客户第一,开放求真。更重要的是CEO、创始人是不是能够很好的去修炼自己,尤其在下半场能够去坚守本份、保持平常心,同时专注守纪律;缩小自己的ego,格局才能更大;善于打顺风牌,也要愿打会打逆风牌。

组织能力的道、法、术、器

“我完成了公民应尽的义务,度过了一生中最美好的青春年华!”

结下了很深的感情,到最后走的时候还是挺舍不得的。

道生法、法生术、术生器。在投资创业的过程中,我们常常会看见到“术”或者“器”的问题,是比较显性容易发现的,道、法的问题是隐性的但持久根本。“诊病看叶、治病求本”,一片叶子出问题,需要去追本溯源,看到叶子有问题,要去看“本”是否有问题。如果是“本”的问题,必须要去正视的;如果不是那就不用太在意,会是局部的、阶段性的问题。比如很多为了推app让网页版体验很差、经常看到的大数据杀熟等:是很好的术,但在道上可能出问题,坚持客户第一吗?

若能并肩,就让生命双倍地勇敢,

首先我想先简要的讲一下前面两个方面——地利与天时。地利,在这里就是生意模式,或者叫生意自然属性。我们自己看了几千、上万家公司,总结下来最好的生意有几种特性:网络效应,最好是多边网络效应;退而求其次是有规模效应,如果没有明显网络效应,但有规模效应,特别是有超线性规模效应,像这样的商业模式也是相当不错的。另外对独特技术、品牌等就不赘述,对一个好的生意来说,这四个可能是非常重要的好属性。

说好了,我们一起走过,

1955年冬到1956年春,崇德城墙开始拆除上面的顶层,顶层变成了较为平坦的泥路。已经读初三的我起先有些失落,但后来发现,天晴时,可以环城跑步。这样,我每天天濛濛亮就起身,在城墙上沿城跑一圈(大约不到20分钟)再回到寝室刷牙、擦身、洗脸。由于经常在城墙上沿城跑一圈,身体感到健壮了不少,失落感也消失了。

天时、地利、人和,企业成功基本要素

用青春守护我们的东方之珠你们辛苦了!

内操场有一个美中不足,在我们教室的北面,有一个孳生蚊蝇的臭水池。在初二上学期,学校发动全体学生把这个臭水池填成了平地,既培养了学生爱劳动的美德,又美化了校园环境。

军旅记忆,苦也变成了甜

有“术”,就是说要特别注重一些关键策略以及关键能力上的建设。以前可能是比较草莽和游击的,不是很关注方法论、策略,但是现在每一个策略不管是增长策略还是降本增效策略、融资策略、竞争策略都要有反复打磨。怎样更好的利用现有的基础设施,去做更好的获客、成本降低、数据驱动运营等等,这些都是在下半场比上半场更加注重一些基本的能力。以字节为例,小到起名字、Logo怎么设计、宣传材料设计等都可以很好的用数据来驱动运营。

非常留恋这里,留恋这里的人和景,留恋这里的战友,还是非常依依不舍的。

服役期间,这些战士忠实履行防务职责,扎实练兵备战,严格遵守法纪,从难从严训练,积极参加香港义务植树和献血、慰问长者和探访幼稚园等社会公益活动。

“向军旗——敬礼!”随着一声洪亮的口令,护旗手将军旗高高擎起,老兵们胸戴红花,整齐列队。最后一次唱响军歌,满怀深情地注视着军旗,庄严地敬上军礼!

告别香港前,驻香港部队在各营区举行了向军旗告别仪式。

这一年里感动你我的“暖医”瞬间

柔声安慰手术后苏醒小女孩的90后暖男护士

他们为香港繁荣稳定作出突出贡献,受到特区政府和市民的广泛赞誉,用实际行动展现了人民解放军“威武之师、文明之师”的良好形象。

很高兴今天有机会回到清华园。15年前我在这里读大三,因为一些机缘巧合进入了互联网创投行业。15年过去了,我自己进入了本命年,互联网也正如大家所说来到了下半场。今天想跟大家聊聊下半场,下半场到底意味着什么,下半场的好公司又有哪些要求。

下半场的好公司能够脱颖而出的重要原因之一就是在人和,即组织能力。我们自己总结在组织能力这一块要做一个“四有青年”:有道、有法、有术、有器。

惊涛骇浪,我们屹立着;

如今,他们惜别熟悉的军营

最后,源码资本也是青年,同时也希望能够努力成为一个“四有青年”,做最具创业者精神的投资机构,去寻找更多志同道合的“四有青年”,在下半场依托科技和资本的力量推动商业变革,创造持久真实价值!谢谢大家!

水里火里,我们相跟着。

经落马洲口岸返回内地

我觉得最大的收获就是收获了祖国五湖四海的战友情,然后就是让自己在以后的生活中面对困难和挫折,有了更加从容的心态跟信心。

后来我到了海宁中学读高中后,听说因为城镇和水利建设的需要,在1958年后,崇德城墙完全被拆。并且听说邻近的桐乡县城也因为城镇建设的需要,城墙被拆,我心中十分失落。

全体退伍老兵举起右手,军姿肃立、眼角含泪,最后一次面向军旗立下铮铮誓言。

崇德县中的校舍比我在小学就读的石门镇小的校舍大得多。校舍北面的内操场就在崇德城墙边。崇德城墙是崇德县中的保护墙,保护县中的师生安静、平安地学习、生活。内操场有三个篮球场,还有供跳高、跳远训练的沙坑、有练习铅球的区域、还有练习吊环等其他体育设施,还有田径跑道。

阳光灿烂,我们歌唱着。

12月9日,在山东省聊城市东昌府人民医院门诊三楼生殖计生科候诊区,一位奶奶抱着六月龄的女孩,孩子一直哭闹不止,这时该科门诊护士肖敬走过来,她抱着孩子一直在哄,判断孩子是因为饥饿而哭闹不止,在征得孩子奶奶和手术室里的妈妈同意后,肖敬当起“临时妈妈”,用乳汁喂养患者孩子,送回孩子后便继续投入到工作中。

“下半场”的几个特征

即将告别熟悉的军营,脱下心爱的军装,很多老兵都忍不住落泪了……

11月19日从广州飞往纽约的南航CZ399航班上,一位老年旅客突然无法排尿,面临膀胱破裂危险。同在机上的海南省人民医院医生肖占祥利用便携式氧气瓶面罩上的导管、注射器针头、瓶装牛奶吸管、胶布自制穿刺吸尿装置,暨南大学附属第一医院(广州华侨医院)医生张红整整37分钟不间断用嘴吸出尿液,帮老人排出800毫升尿液,使其转危为安。

以链家为例,它在10年前还是一个收入、利润比较小,可能年利润不到1个亿的公司,但是后面几年投入了几亿去建设它的IT系统,最后这个系统很好的支撑他的ACN网络,每一个经纪人的产能都比行业中的高出两三倍,这就是非常典型的IT产品工具去支撑业务。也包括像字节,现在它的IT产品比如飞书,已经可以对外输出。

初二起,年轻的汪鹤年先生担任我们初二、初三的两年体育课。他教会了我们用剪式、俯卧式、滚式这三种姿势跳高,使我对跳高产生了浓厚的兴趣。所以我在天濛濛亮溜出寝室在城墙边阅读课外书后,就在沙坑边练习跳高。通过一段时间练习,得到了大幅度的提高。我原来用跨越式只能跳过1米10,后来用剪式能跳过1米41。

以华为为例,华为有一个基本法,提出了公司的十大矛盾,每一个大的矛盾都可以参考基本法的原则和方法去处理。它用系统性的方法去形成方法论以支撑“术”和“器”。美团也是一个非常讲究方法论的公司,会琢磨系统性生成方法论的方法论。

“我是中国医生,请配合!”

看向未来,他们表示,要继续发扬部队优良作风,为地方建设贡献新的力量!

2019年就要过去了